Le prix de transaction moyen des véhicules neufs atteint un record de 45 844 $ en juin, car le consommateur ne paie toujours pas

Jan 02, 2024

Le prix de transaction moyen (ATP) des véhicules neufs vendus par les concessionnaires aux clients de détail en juin a atteint un nouveau record époustouflant de 45 844 $, en hausse de 14,5 % par rapport à il y a un an, et battant le précédent record établi en mai, selon les estimations de JD Power, alors même que le rythme des livraisons de véhicules neufs aux clients de détail en juin devrait avoir chuté de 18 % par rapport à il y a un an, alors que de nombreux concessionnaires étaient à court ou à court de modèles qui se vendraient en grand nombre, alors que les constructeurs automobiles continuent de lutter avec les semi-conducteurs. pénuries, déclenchant des déficits de production.

Avec des stocks globaux proches des creux historiques et à peine améliorés par rapport aux niveaux désespérés de l'année dernière, les prix ont continué d'augmenter, stimulés par les incitations historiquement faibles des constructeurs automobiles et par les autocollants d'addendum des concessionnaires, mais aussi par la priorisation des ensembles et modèles de finition les plus chers par les constructeurs automobiles, et c'est ainsi que l'ATP a atteint un nouveau record.

Depuis juin 2019, l'ATP a grimpé de 36 %, soit plus de dix mille ! Le graphique montre les ATP pour décembre et juin de chaque année. Notez la saisonnalité pré-pandémique, où l'ATP a atteint un sommet en décembre mais a chuté de là à juin chaque année. Mais en juin 2020, l'ATP était au niveau de décembre pour la première fois. Dès lors, l'ATP n'a fait qu'augmenter sans tenir compte de la saisonnalité, y compris en juin. La ligne verte relie les décembre :

Juin a commencé avec de nouveaux stocks de véhicules à des niveaux désespérément bas alors que les constructeurs automobiles continuaient de lutter contre les pénuries de semi-conducteurs qui vont maintenant se prolonger jusqu'en 2023. Il y a des mois, de nombreux constructeurs automobiles ont cessé de prendre des commandes pour certains modèles pour l'année modèle 2022, où les listes d'attente étaient si énormes qu'elles ne peuvent pas être construites cette année, compte tenu des contraintes d'approvisionnement. Par exemple, Ford a cessé de prendre des commandes et des réservations pour le baby-truck Maverick 2022 (hybride), le F-150 Lightning (EV) et le Mustang Mach-E (EV).

Le mois de juin a donc commencé avec 1,13 million de véhicules neufs en stock sur les terrains des concessionnaires et en transit, en baisse de 70 %, ou de 2,68 millions de véhicules, depuis début juin 2019, selon un rapport séparé de Cox Automotive, basé sur ses données Dealertrack. Au cours de toute l'année 2019, le stock de véhicules neufs s'élevait en moyenne à 3,66 millions de véhicules, de nombreux modèles étant tout simplement en rupture de stock et même pas commandables. Il y a quelques mois, un problème d'inventaire supplémentaire est apparu : les clients, malmenés par la flambée des prix de l'essence, ont commencé à se tourner vers des voitures plus économes en carburant et des VUS compacts auxquels personne n'était préparé, et les concessionnaires ont manqué.

La combinaison d'une demande suffisante qui ne peut être construite en raison des pénuries de semi-conducteurs et de ces niveaux de stocks historiquement bas qui ont entraîné des ATP record a permis aux concessionnaires de réaliser des bénéfices bruts record par véhicule.

Le bénéfice brut total par véhicule livré – qui comprend le bénéfice brut du véhicule plus le bénéfice des ventes de financement et d'assurance (F&I) – a bondi à un record de 5 123 $, en hausse de 1 174 $ par rapport aux niveaux déjà vertigineux de juin 2021, selon les estimations de JD Power. Cette marge brute par véhicule chez les concessionnaires est plus de 2,5 fois supérieure à ce qu'elle était en temps normal en juin 2019.

Au niveau par véhicule, les sommes d'argent gagnées par les concessionnaires sont tout simplement stupéfiantes, car les consommateurs paient quoi qu'il arrive, y compris les gros autocollants d'addendum. Cela reflète l'état d'esprit inflationniste, et les concessionnaires et les constructeurs automobiles ajustent les prix pour en tirer parti. Les consommateurs pourraient tout aussi bien faire la grève des acheteurs et refuser d'acheter ou de commander à ces prix dérisoires, ce qui mettrait fin à ces flambées de prix, mais ils ne l'ont pas encore fait.

Ces énormes bénéfices bruts par véhicule ont permis à tous les concessionnaires combinés de gagner 4,9 milliards de dollars au total dans leurs départements des ventes, en hausse de 10% par rapport à juin de l'année dernière, et le quatrième bénéfice le plus important de tous les mois, malgré la chute du volume.

Le montant moyen que les constructeurs automobiles ont dépensé en incitatifs, soit versés aux concessionnaires, soit remis aux clients de détail, a chuté de 59 % par rapport aux niveaux déjà les plus bas jamais enregistrés il y a un an, à seulement 930 $ par véhicule en moyenne, le deuxième mois consécutif sous 1 000 $, selon les estimations de JD Power. Cela comprend les incitatifs pour les baux, et ceux-ci ont été entièrement éliminés.

Les dépenses incitatives en pourcentage du PDSF en juin ont chuté à un niveau record d'environ 2 % du PDSF. En comparaison, en 2019, les dépenses incitatives étaient de l'ordre de 10 % du PDSF.

Les dépenses incitatives sont la façon dont les constructeurs automobiles ajustent les prix puisque les PDSF sont fixés au début de l'année modèle et ne sont pas modifiés au cours de l'année modèle.

Cette réduction massive des dépenses incitatives se traduit par d'énormes bénéfices bruts par véhicule pour les constructeurs automobiles.

Le taux d'intérêt moyen sur les prêts pour véhicules neufs est passé à plus de 5 % en juin, selon les estimations de JD Power. Et malgré une valeur de reprise record due à la flambée dérisoire des prix des véhicules d'occasion, qui fait chuter le montant à financer, la mensualité moyenne a bondi de 12,8 % par rapport à juin dernier.

Mais à ce stade encore, les consommateurs qui peuvent se le permettre paient n'importe quoi pour obtenir un nouveau véhicule, et beaucoup d'entre eux le commandent maintenant, et ils paient des autocollants supplémentaires, et ils paient des taux d'intérêt plus élevés, et la demande dépasse toujours l'offre.

La plupart des consommateurs pourraient tout aussi bien conduire ce qu'ils ont déjà pendant encore un an, deux ou cinq ans, ce qui fait des nouveaux véhicules un achat discrétionnaire, contrairement à la nourriture. Et les consommateurs pourraient réagir à ces prix et taux d'intérêt, mais ils ne l'ont pas encore fait, ce qui montre que l'état d'esprit inflationniste se déchaîne.

À un moment donné, les futures hausses de taux de la Fed pourraient finalement conduire à des taux d'intérêt sur les prêts automobiles si élevés qu'ils réduiraient la demande en dessous du niveau de l'offre, permettant aux stocks de se constituer, aux prix de se stabiliser et aux pressions inflationnistes de reculer, mais pas encore.

Il reste difficile de voir quelle serait la demande réelle dans ces conditions si l'offre revenait aux niveaux normaux d'avant la pandémie. Et tout cela montre que les pressions inflationnistes sur les véhicules neufs ne reculent pas encore car suffisamment de consommateurs continuent de jouer le jeu.

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